一人有限公司对外投资,为什么很多个人天使投资人会以公司形式对外进行投资?


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作为投资人,本人是属于机构投资人,我从3个维度来回答:

风险控制是投资的第一要诀。个人的投资一般是种子轮,直接成为纯粹的财务投资人,但有些人采取公司制,这是趋势化和专业化的过程。比如在硅谷,有完整的投资流程和投资教育。个人投资的偏好和专业上不对等,对于单一行业的偏好可能会暴富,可能会亏惨。基本上,手里可被投资的闲置资金超过500万,基本就有人找你成立基金来做投资,通过基金管理人的运营,在保值基础上获得丰厚的回报。

公司制是最好约束人性的地方。公司制的投资行为,在决策上可以避免一言堂,导致以偏概全的投资失误出现,并且可以吸引优秀的人才专业打理。

天使轮投资的规范化决定了未来退出的机制。在这个阶段的投资,其实大多数投资人等不到IPO就已经套现了一部分,特别是个人。但公司制的投资,已经让个人的资金在合同规范和实际的再次持有注资,得到更好的市场行为认可。这个环节要说的比较多,简单地说,想要更多的人注资,但不一定要出现显名。

天使投资人对外投资,可以选择的方式大致有几种载体:个人、有限合伙、公司,三种模式中,用的最多的应该是有限合伙,其次是个人,最少的才是公司形式。

采用有限合伙,这是绝大多数数机构天使的选择,主要在于灵活,而且还可以避税(合伙企业不需要缴纳企业所得税,属于个税序列)。

采用个人方式,多为个人天使,比较注重自身的存在感,或者是通过投资人个人的影响力较大,出现在创业企业的直接股东名册里能带来扩散效效应。

至于采用公司形式的,确实也见过。个人觉得大概有这么两种考虑:

1、有一些投资人都想参与到实际基金的运作中去,有限合伙企业毕竟存在GP和LP不对称的情形,虽然存在双重税收(企业所得税+个人所得税),但是毕竟更加透明。

2、有种情况是,天使基金中有投资人的国企、政府背景,这类投资人对避税并不敏感,他们更加注重基金运作的透明和对当地税收的贡献,甚至有上级管理机关明确要求必须采取公司形式。

个人经验之谈,不当之处,欢迎交流。